降息，不僅令樓市購家感到切實的利好，也讓股民喜笑顏開。據統計，降息后的三個交易日，兩市成交總計16896億元，英大證券研究所所長李大霄慨嘆“這三天的成交堪稱驚天動地、氣勢如虹！”而11月收官戰，大盤更是以超強勢續寫新高傳奇，滬深兩市創出了7105億元的歷史天量，這也是全球股票市場單日成交量的較高紀錄。

伴隨著滬深股市的持續節節走高，也讓國泰君安頭席經濟學家林采宜猛地火了一把。日前，在一個投資策略研討會上，林采宜放言：“股市已經站在長周期的牛頭上，投資者應該拋掉房子購入股票。”對于林采宜的“賣房購股”論調，業界支持與反對聲音并存，也有人戲稱“太任性”。

對于“賣房購股”論，有學者表示，并不建議市民盲目去投資股市，更不敢隨意建議市民賣房購股。

投資房產：成本巨大回報慢

投資股票：短線料有好行情

當下投資房市問題已經不是價格的停滯，而是整個中國民眾的收入水平和生產能力無法承載房地產市場的進一步擴張，房地產市場的流動性存在持續減弱風險。投資房地產市場的成本變成了時間成本，這種成本在股市等資本市場回暖、各類投資渠道逐步拓寬的情況下，顯得更加巨大，這將促使房產投資者逐步轉變觀念，對房市的投資興趣將進一步減弱。

就當下的經濟形勢而言，股市確實是存在一波行情。有財經人士指出，目前央行打開了降息降準的總量之門，實施偏寬松的政策取向。這對目前仍舊依靠資金驅動的股市而言，降低利率無疑是大利好。可以預期，經濟數據的波動，還會催生更多的改革措施出臺。而央企國資改革就不僅成為接下來中國經濟增長的主要動力，同時也助推股票市場的上漲。

而從長期看，中國經濟增長仍有較大空間，隨著城鎮化的加快，以及產業結構、基礎設施的升級，加上現代農業的發展、地區間經濟結構的梯度調整和升級、服務業的發展等都有廣闊的發展前景。而與此相對應的中國股市目前的估值并未出現大幅提升，因此，已經被激活的市場未來還有廣闊的空間。就短線看，股市的跨年度行情顯然值得期待。

具體就地產股而言，瑞銀證券就表示看好地產股未來3~6個月的表現。核心理由是目前不僅是降息，而是按揭數量的增長。一方面，銀行在明年年初制定全年按揭目標時，會主動增加按揭額度；另一方面，企業貸款需求不足，引導銀行由企業貸款轉到按揭貸款。今年債券市場表現非常強勁，很多企業發現發債的成本低于貸款成本。到2015年年初，銀行會發現很多國有企業傾向于發債融資，而不是到銀行借款。瑞銀判斷房地產按揭貸款增長在明年一季度甚至整個上半年會出現快速攀升，從而推動房地產銷量的上升，地產股會有比較好的投資機會。

“剛需”購家另當別論

購房還是宜早不宜遲

當然，對于“剛需”購家而言，則又另當別論。日前，華遠地產董事長任志強就表示，在宏觀經濟下行的大背景下，房地產行業肯定會跟著下行，但沒必要因為一時的交易量下降就對房地產絕望。“我不敢預測明天的房價，但我敢說未來肯定會有一個反彈，有能力或有需求的購房者該購就購，不必挑時間。”

同時，有業內專家認為，近期盡管關于樓市走向的爭議很多，但事實是房價依然堅挺，各種數據均顯示房價仍然較為平穩。從此前的經驗來看，房價上漲的速度遠遠要高出居民收入增長的速度，“剛需”購房還是宜早不宜遲。

購股派：

樓市拐點已現 投資股票收益將超過購房

林采宜認為，如果你有多余的房子，趕快把房子拋掉。從“剛需”的角度來看，2013年開始中國的房地產已進入了拐點，房地產的周期至少8年，從2013年到2020年中國結婚人口的對數從130萬對降到30萬對，在這種情況下誰來支持“剛需”？從人口轉移角度來看，如果務工人員的工資能購得起陸家嘴的房子，那陸家嘴的房子要跌到什么程度才合適？“降低黃金和儲蓄存款類資產配置比例，降低房地產類的資產品種配置比例，賣掉房子購股票，這就是我們的建議。”

社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立分析認為，從長期估值來看，賣掉多余的房子投資股市，這個方向是沒錯的。從資產收益率來看，未來股票的總體收益應該是超過房地產。

購房派：

購股十年獲利遠輸購房

“見了炒房的都不好意思打招呼”

從1995年開始，陳先生就是一名股民。回顧這么多年的炒股經歷，陳先生經歷過1996年的幾個跌停，也經歷過1997~2001年的牛市，“賺了上百萬，當時算很大的數了。”不過后來熊市來了，他的錢不停縮水，直到2007年的大牛市，陳先生賬戶上的金額曾達到幾百萬。但到今天，他賬戶里的錢還是和2001年差不多。

“我也算沒有跑輸大盤了吧。”陳先生自嘲地說，“但2003年福田較好的房子價格大概7500元/m2，如果我把錢購房子，不知賺了多少錢。”他那些做生意的朋友，購房的都發了，有一個本來也是炒股的，為了孩子上學，不得不購了一套學位房，也賺了200萬元。“后悔啊！股指十年零漲幅，全國房價的漲幅卻有3~5倍，高的甚至在10倍以上。我見了炒房的朋友都不好意思打招呼，差距太大了。”

而財經作家吳曉波對于“現在該投資股市還是樓市”的疑問，則把股市這波行情歸結為“泡沫式復蘇”。

“一個股票有28個漲停板，它難道挖到黃金了嗎？沒有，靠什么呢？靠題材，靠并購題材！‘股票敢死隊’又回到了股票市場，而且監管明顯松動；證監會也大規模鼓勵上市。”吳曉波對此表示不樂觀，他表示，自1994年以后，自己一直都沒有購股票，未來十年內也不會購，因為中國股市的基本面與經濟基本面和企業基本面幾乎沒有關系，所以現在看到的復蘇，仍然是一個泡沫式的復蘇。

中立派：

真想跟風進場？關注龍頭地產股

太平洋證券經管總部副總經理孟京認為，股市操作越來越專業化，不是跟風進場就能賺錢，另外，雖然房子的投資時代過去，但并不是所有地方的房價都會下跌，投資者應該冷靜。

有學者表示，并不建議市民盲目去投資股市，更不敢隨意建議市民賣房購股。就地產股而言，市場人士大多表示看好。據Wind數據顯示，144家地產公司市盈率（整體法）為17.31，市凈率（整體法）為2.28，在全部申萬一級行業上均處于中下游水平，估值優勢明顯。因此，業內人士建議關注一線地產龍頭，以及二三線具備轉型或跨界的地產股。

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