摘要：第五屆中國地產財富年會于2015年1月15日在三亞紅樹林酒店如期舉行，本期財富圓桌論壇（三）主題為：2015，金融機構還敢投資地產嗎？

    主持人：線上線下的模式或者平臺戰略的模式，我們很高興的看到整個房地產的行業積極的心態面對這個變化，我們今天的論壇一共三個圓桌對話，但是我們想在第三次對話之前舉辦一個頒獎典禮，我們的組委會特別人性化的考慮了，由于獎杯比較重，所以上臺領獎的嘉賓外地的嘉賓可以把獎杯帶走，大家獲獎的企業個人，在臺上領獎之后在臺下交給工作人員，回到北京之后由組委會人員專門過去。頭先揭曉2014年度地產財富勢力榜中國地產企業財富管理專業獎，路進地產集團董事局主席單偉豹；今典集團董事長張寶全；旭輝集團副董事長林偉；京投銀泰股份有限公司執行總裁高一軒；讓我們有請頒獎嘉賓新加坡國立大學房地產研究院院長鄧永恒，中國地產財富年會組委會主席朱曉丹女士；掌聲有請各位！請獲獎嘉賓和頒獎嘉賓上臺。

    我們的活動叫中國地產財富年會，因為我們的活動內容不僅聚集了地產專業人士其實還有包括地產金融方面的專家，所以我們地產場的圓桌對話有請地產金融界的各位嘉賓，王寧、陳方勇、劉曉蘭、鄒菁、王天波；

    主持人：好飯不怕晚，精彩的往往在較后，謝謝大家留下來各位觀眾，主辦方非常感謝大家，我們非常高興有一個跟大家面對面交流的機會，我們這一場的話題是叫金融機構還敢不敢投房地產，這個話題不好說，不投的話答案下一個問題投什么，投的話怎么樣投，這個金融跟地產什么關系呢？用一個不一定恰當的比喻，好像他們金融跟地產我認為情人的關系，你們覺得像不像，彼此不是對方的先進，但是彼此誰也離不開誰。

    今天我們講的這個金融機構和投方面的關系，從我的理解主辦方的意思，讓我們討論一下商量一下從金融資本的角度來怎么樣看待，怎么樣來看待這個現在的房地產投資的情況，我看咱們幾位嘉賓的背景確實投資機構來的占絕大多數，或者投資相關的輔助結構專業，所以我們簡單一點，我們就分兩輪，輪簡單的來講，大家對于形勢怎么樣看？你打算怎么辦，或者怎么辦跟大家分享一下，輪就是可能給在座的同事或者我們自己彼此之間什么建議，但是現在情況下什么建議簡短一點我們給大家做一個分享。因為我比較了解這樣幾位朋友，因為大家熟悉的同事，而且今天不知道巧合還是故意安排的，我們這樣幾位朋友都來自于同一個組織，叫做中國地產基金百人會，這個就是專門專注于投資房地產領域里面，但是主要金融機構和投資機構的人組成的一個組織，當然包括臺下美貌與智慧并重李總。我想先請國盛資本的董事長王寧講一下，因為他做了一個很了不起的事情，他在2013年把手上管理的所有基金，2013年底全部清盤，比李嘉誠還早了一年左右，所以請王總講一下事怎么辦形勢怎么看？

    王寧：今天談三個問題，就是這個后面怎么樣看，實際上投資角度，我們不可能退出房地產，因為這個領域已經14年了，今年第15個年頭了，不可能推出房地產，為什么2013年的時候我們把手上的項目基本上退出了，我們之前主要的投資一些旅游地產的項目，因為在2013年的時候我們階段性退出了，另外更早之前我們投了一些住宅地產的項目我們基本上到了退出期，所以整體上怎么樣看，我用兩句話形容，也是我們在今年年底公司年會的時候兩句話的形容形勢，2014年為變為不變，2015年知足知不足，2014年變化非常大的年份，無論投資還是房地產角度，我們針對性的做一些調整，2015年為什么說知足知不足，這個行業經過這次的調整是朝著一個更加健康的方向發展，更加精細的方向發展，我們也做了一些什么樣的準備和動作呢？投資角度我們跟房地產相關的做了兩個嘗試性的投資，我們投了一個江南公寓（音）這個類似于連鎖性的如家，但是跟如家表現性區別比較大，基本上68塊錢可以住一個晚上，一千塊錢住一個月的概念，也叫太空艙旅館，將來希望這個對把模式復制到全中國全世界，完全對于過去的居住形勢顛覆。

    種，目前嘗試著一個種式雅致生活的農莊項目，所以兩個方向一個純屌絲的，節約化居住的，就是帶有養老性質的度假地產這個我們投資方向的舉措。

    主持人：為什么2013年較先跑了怎么想的？

    王寧：2013年年初的時候開大會的時候實際上危機四伏了，大家影響很深刻我們次開大會的時候。

    主持人：個問題請天波發言，因為他是剛剛從中信資本離職，離開服務十年的公司，自己創辦了一個企業，但是他并沒有離開這個行業，我想請天波跟我們分享一下，形勢怎么看事情怎么辦？

    王天波：形勢怎么樣看，我覺得簡單說兩句話，總體的行業市場表現不是很樂觀，今天大部分的嘉賓以前的發言都說明了這個問題。但是長遠來看應該還有相當大的發展機遇和發展空間的，這個大家也會承認這個觀點，但是這個問題其實有兩個角度，個角度是房地產的企業角度或者房地產業的角度，另外的一個角度金融業的或者房地產基金的角度看這個問題，我們更多的愿意房地產基金的角度看目前的形勢，我們覺得未來的房地產基金可能接下的時間里面機遇會更多，主要基于幾個理由，個理由整體的產業面的資金緊張局面看起來短期內不會得到一個很快的緩解。，隨著大量的企業合伙人制的推出，其實對于管理團隊的依賴會大于對于我們講的創業英雄的依賴。第三，消費者經歷了這樣的一次市場調整之后市場會更加趨于理性，三個方面其實對于投資機制而言都是一個利好的方面，形勢怎么樣看我就簡單說到這里。事怎么辦？地產基金的角度來講強調規模，現在國內的地產基金規模我自己的個人觀點，我這個觀點在內部講很多次，就是偏小的。，就是專業化。第三可能要向一些并購這一類的金融服務上面進行延伸，跟素質比較好的，成長前景比較不錯的房地產企業在我們這樣的一個金融合作的或者叫做一個彼此互相的支持下獲得更好的市場發展的空間。

    主持人：我聽出來了天波不離開這個行業，角度不同而且領域要有變化的，說到領域這個可能請我們的這個曉蘭大姐跟我們分享了，因為房地產我們知道的很多投資的細分領域這個住宅辦公樓、商業、養老、各種，曉蘭大姐是三益資本這邊的董事總經理，他對于商業地產投資管理非常豐富的投資經驗心得，不知道曉蘭大姐從商業地產的角度，從自己的宏觀角度看也可以，跟我們分享一下形勢怎么看事情你要怎么辦？

    劉曉蘭：說到這里無論前面幾位演講嘉賓講的黃金白銀，甚至前幾天加到幾個會議鍍金，無論是什么我說不重要，實際上只要有需求就是有機會，有機會就看每個人怎么樣在這個機會里面找到自己的訴求去投，這個永遠是存在的，只要有市場和需求，所以這個大話題不說了，問題在什么地方，大家今天談的比較多，開發商逐漸的理性，投資者更是理性，因為細分市場里面問題就是專注專業，怎么樣把這些復雜的東西做得更好，我自己換一個角度做這個行業的時候，所以我想建議投資者開發商中間找出一個角色幫助投資者更有信心投入房地產行業來降低一定的投資風險，讓他們真正的投資里面而不是簡單的融資行為里面實現投資的預期，這個我想通過我們的專業幫助投資者讓他們更有信心走到這個行業的一些專業的服務，塊幫助開發商做什么，開發商較新的一輪里面整個大的金融環境變化非常多的情況下，但是他們需要有金融的支持，同時也希望金融給他們帶來的，不單單是資金可以帶來幫助，真正的讓他們細分市場里面快速的抓住這個機會，所以自己曾經是甲方，也曾經是做過了整個產業鏈，但是特別贊同今天蔡總說的，非常驚訝今天把一個住宅地產商解剖的跟我們商業，因為我們更多的商業理解怎么樣做的體驗，怎么樣有附加值的，怎么樣讓人家競爭當中同質化減少愿意購你的東西愿意多付錢，這個邏輯聽完特別感動跟我們做商業一樣，雖然商業也難我們追求同質化的一個方向，怎么樣這樣的一個環境里面，總是說電商沖擊很厲害簡單的講體驗升級，體驗升級租金降低怎么樣把物業價格控制住，這個消費者購單真正的用心做不是房子蓋起來商招進來，較后回到的一個原點就是能不能滿意，所以新一輪變化，我想可以由一個特別的角色幫助開發商和你們在座的投資者，然后盡我們專業的一些能力來實現我們的各自的利益。

    主持人：看來我們沒有事先溝通過，但是結果很有意思，看來大家結論還是投的，而且投的領域不一樣，王總選擇的公寓和農業相關的地產，鄒律師我們，我們鄒菁律師是我們國浩律師的事務所的合伙人，剛才講形勢怎么判，然后怎么樣做，因為您見的案子多看的角度比較獨特，試著加一個角度，形勢怎么樣看事情該怎么樣辦你覺得比較安全，所有的投資要擁抱風險但是要管理風險，請鄒律師跟我們分享一下？

    鄒菁：今天臺下大部分發展商，臺上除了我之外更多的是投行，大概只有我一個人來到會場，一個做律師怎么樣到這個會場上來了，這個話題實際上也是比較值得大家議論的，我從2010年我們的房地產基金的元年開始服務房地產基金的，在這幾年里面大大小小的房地產基金不管開發商系的，還是第三方財富系的，還是信托系還是保險系或者基金子公司系，大大小小服務了可能幾十家，投出去的資金規模大概幾百億，所以不管是高大上的基金還是一個比較小眾的基金，實際上這個市場上怎么樣玩我們都是臺下看得清清楚楚的，作為律師來講實際上我就是那個給你們這些投行以及發展商搭臺子的人，或者就是給你們水的人，今天的話在兩邊業界大佬都在的話，我稍微講一下小律師觀點，在座開發商知道幾個大的數據，律師角度來講知道幾個數據，我們中國目前銷售的面積13萬億。大家知道我們目前的這個信托的理財產

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