激辯房價

前日,中國國際金融公司頭席經濟學家哈繼銘,與國務院發展研究對外經濟部部長隆國強,在清華大學的經濟論壇上上演了一場"唇槍舌劍",經濟學界的兩大高手就中國經濟的宏觀問題各抒己見,就樓市問題和通脹問題進行了相關辯論。兩人觀點針鋒相對,各有道理,聽得眾多經濟人士云里霧里,對中國宏觀經濟的判斷更加迷惑。這不由得讓人想起了中國國務院總理 在年初對今年經濟形勢的判斷:"2010年是經濟形勢極為復雜的一年。"兩大經濟界的 高手的判斷尚且如此,彰顯"經濟形勢極為復雜的一年"此言不虛。

◎中國國際金融公司頭席經濟學家哈繼銘:

樓市還會走高通脹可能極小

房價已經很貴,一定還會再漲

"傳統中國的社會保障體系就是生3-5個兒子,而計劃生育國策讓這薄弱的保障體系破滅了,卻沒有建立讓人放心的補償機制。存款會遭遇負利率,炒股太容易被套牢,于是許多人把購房當成了購養老金。這構成了中國房地產市場的剛性需求,未必是炒作需求。"昨天,中國國際金融公司頭席經濟學家哈繼銘對中國房市前景直言不諱:"中國房價已經很貴,但一定還會再漲,這主要由人口結構決定的。代嬰兒潮時期出生的人目前處于中老年(50-60歲),他們購購能力相對比較強,同時,他們拼命購房也是因為中國的社保體系太乏力,加之沒有廣闊的投資渠道,所以把購房作為養老金來儲蓄。而代嬰兒潮也面臨購房的需要,且需求強烈。因為這代人沒有像上代人有福利房,故面臨結婚成家的需求時只能選擇購房,但大多數需要依靠(岳)父母的財力。所以,中國現在實際上是三個家庭購一套房,而這種情況舉世皆無,房地產市場怎么會崩盤?"

中國至少還要再造4倍的房子

哈繼銘還補充說,中國的城市化或者說大城市化進程也令未來房價并無更多降價空間。他援引了國家發改委的統計數據,目前我國商品房人均居住面積為26平方米,而如果城市化進一步推進,這一數據將會減縮為人均7平方米。他因此判斷:從潛在需求說,中國至少還要再造4倍的房子。

另外,哈繼銘還對記者表示,分析樓市,必須看透遠景,避免無謂期待,雖然房地產的信貸政策正在步步趨緊,但中國目前的住房房貸僅占GDP的10%,比率和其他經濟體相比顯然太過偏低,即使像日本等高儲蓄率的國家這一數據也高達40%。從這一指標分析,中國房地產還將擁有強勁漲勢。

經濟即將放緩,通脹可能小

哈繼銘堅持,目前政策不至于使房地產走勢出現拐點性的變化。有趣的是,他還指出目前嚴厲的調控,地方政府利益無法得到保障,傳統的城市經營鏈條可能會面臨斷裂,而政府有義務替地方政府構想新的融資渠道。他還提醒說,同時也應放寬民營經濟的行業管制,把社會游離資金的疏導和打壓房地產炒作結合起來。中國政府目前拉動發展的三駕馬車,一是房地產,二是出口,三是刺激經濟政策,值得注意的是,中國經濟外部環境正持續走弱,而四萬億的經濟刺激計劃亦力有盡時,而房地產受短期調控影響,因此中國經濟即將放緩。另一方面,全球經濟關聯度如此之高,全世界都在通縮之際,中國出現通脹,可能性亦極小。

此輪勞動力漲價是經濟刺激政策造成的

盡管大多數人都認為中國勞動力漲價是必然趨勢,但中金公司頭席經濟學家哈繼銘不惜冒天下之大不韙,堅持認為,成本上升趨勢雖是定局,但目前這一輪的勞動力漲價更多是臨時的經濟刺激政策造成的。

他說,2009年一季度出現的大量農民工返鄉潮,當時的經濟增長不過6.1%,出口和房地產都低迷,可是返鄉的農民工仍然能夠找到臨時性的工作,這些工作崗位極大比例都由4萬億的經濟刺激計劃提供,此輪由南而北的農民工張薪,讓人擔心中國已經失去用低價勞動力贏得國際競爭的優勢,這都是臨時的經濟刺激政策造成的長期不利因素。但他相信,4萬億的經濟刺激能量基本釋放完畢之后,勞動力市場會寬松一些,更多的人會浮現在市場上尋找工作。

房價已經很貴,一定還會再漲

"傳統中國的社會保障體系就是生3-5個兒子,而計劃生育國策讓這薄弱的保障體系破滅了,卻沒有建立讓人放心的補償機制。存款會遭遇負利率,炒股太容易被套牢,于是許多人把購房當成了購養老金。這構成了中國房地產市場的剛性需求,未必是炒作需求。"昨天,中國國際金融公司頭席經濟學家哈繼銘對中國房市前景直言不諱:"中國房價已經很貴,但一定還會再漲,這主要由人口結構決定的。代嬰兒潮時期出生的人目前處于中老年(50-60歲),他們購購能力相對比較強,同時,他們拼命購房也是因為中國的社保體系太乏力,加之沒有廣闊的投資渠道,所以把購房作為養老金來儲蓄。而代嬰兒潮也面臨購房的需要,且需求強烈。因為這代人沒有像上代人有福利房,故面臨結婚成家的需求時只能選擇購房,但大多數需要依靠(岳)父母的財力。所以,中國現在實際上是三個家庭購一套房,而這種情況舉世皆無,房地產市場怎么會崩盤?"

◎國務院發展研究對外經濟部部長隆國強:

樓市將明顯下跌流動性泛濫導致泡沫

再過兩到三個季度一線城市樓價明顯下跌

國務院發展研究對外經濟部部長隆國強并不認同哈繼銘的判斷,他表示國務院發展研究的結論更偏向于再過兩到三個季度,預計社會將會看到相當幅度的房價下跌。隆國強說,我們必須看到,日本房地產泡沫破滅之前,東京灣的不動產可以購下整個美國,而目前美國較貴地段較好房子的價格也不過是北京郊區房價的三分之一,覆局未遠,前車可鑒。房價調控政策"國十條"出臺之后,因為翹尾因素的影響,房價環比還在增長,但對此的基本判斷是政策效益的釋放正處于階段,其一大標志是價格相對堅挺,但成交量縮減。估計國內房地產在兩到三個季度以后,一線城市會有一個較為明顯的房價下跌。

流動性尋找出路,某些產業將現泡沫

隆國強認為,一般人都將中國大城市居民"要么購房,要么餓死"的尷尬處境歸咎于中國城市發展模式,地方政府的利益綁架,甚至房地產商的捂盤惜售。但他覺得,研究者和消費者更應該看到,在房地產市場中體現重要影響力的流動性問題。在前一階段,我國采用適度寬松的貨幣政策,釋放流動性以應對全球金融風暴,一度令股市上沖至6000多點。但股市泡沫破滅之后,房價即直線攀升,接著國家又密集出臺針對房市的調控政策,邏輯環環相扣的整個過程中,流動性像水一樣,到處尋找出口,而值得關注探討的是,流動性從房市被擠出之后,又將會流向哪些產業。隆國強說,我們當然可以幻想,這大量釋放的流動性,會被央行回收,或者指望時間換空間,中國經濟增長自動吸收了這些流動性,但這兩種可能均微乎其微。他還笑言,目前大蒜漲價,郵票市場的異常火熱等等跡象,也許正有趣地表征了流動性正左沖右突尋找新的容身之地。他警告說,中國某些產業未來可能會面臨畸形的泡沫式發展。

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