借美元還房貸？想法不錯，美聯儲一寬再寬，外資行流動性也相當充裕，3%、2.5%、2%甚至1.8%的低利率，著實誘人。但低利率并非恒久的，外幣利率受到供求關系影響，幾乎是隨行就市，如果低了就愛，漲了就嫌，利率市場化天天喊，真來了，您能接受嗎

較近幾天，上海的沈先生急得直跺腳了，他在渣打銀行辦理的美元房貸利率從原先的3.5%上調至7%。這就意味著，原本每月還款1100多美元將大幅增至1500多美元。

“壓力不小。”沈先生對渣打銀行的大幅上調很生氣。據他介紹，去年10月，他在渣打銀行辦理的20多萬美元的24年期房貸，當時的利率是3.5%。“當時是因為客戶經理說美元的利率是參照美聯儲的基準利率，而自金融危機爆發后，美聯儲一直維持0-0.25%的超低利率，因此選擇了美元貸款。”

對此，上海銀監局相關負責人士昨日在接受《國際金融報》記者采訪時指出：“近來銀監局也的確接到不少關于外資行外幣房貸利率上調的投訴。但是外幣房貸利率要以銀行與客戶簽訂的合同為準，監管機構也只能從合同內容上進行監管。只要銀行不違法合同，監管機構并不干預。”

外幣房貸已經停止

其實，外資行調整外幣房貸利率從幾個月前就開始了，且大部分的外資行都或多或少地上調了外幣房貸利率。渣打銀行7%的利率水平，貸款者或許不能接受，但記者了解，當前已經沒有外資行做外幣房貸業務了。

有外資行分析員告訴記者，之所以如此大幅度地上調房貸利率，主要是今年以來銀行市場資金普遍緊張，多次存款準備金率的上調導致銀行收緊銀根，企業及個人的人民幣貸款也愈加困難，外幣資金的緊張也是自然之事，因此外幣貸款利率的上調基本是正常現象。

據悉，大部分的人民幣房貸利率是在約定俗成的每年1月1日進行調整，基本參照央行規定的1年期貸款基準利率。“但國內的外幣貸款并沒有基準利率可供參照，完全是按照市場的供需狀況而定的，更加市場化。”渣打銀行(中國)有限公司零售產品部董事總經理黃爽對《國際金融報》記者表示，“在資金相對充裕時，外幣房貸利率甚至三五年都不調整的，甚至有可能下調；而資金緊張時，自然相應上調，至于新利率執行的期限也并非是固定的，而是視市場情況靈活進行調整。”

外資行“錢途”被卡

外資行的資金到年底越發緊張。12月24日，倫敦銀行間同業拆借利率的數據顯示，3個月期美元倫敦銀行間拆借利率(Libor)為0.57575%，而前的美元Libor為0.57375%。3個月美元的Libor已經連續第11個交易日上升，這一數據創下了2009年7月以來的新高。

外資行的外幣來源無非三個基本渠道。一是，在境內銀行間市場拆借，而今年整個中國銀行業的資金都不充裕，拆借難度加大且成本大幅上揚。二是外幣存款，今年由于外資行需要在年底前完成75%的存貸比達標，紛紛以5%、6%甚至7%的利率為代價來吸收外幣存款，自然也增加了銀行的成本。

第三個則是外資行通過境外母行在境外銀行間市場進行拆借，進而以外債的方式流入境內分行。由于境外的美元等外幣資金比較充裕，往往這種方式獲得資金成本會相對較低。但是，目前每家外資行都有外債額度的限制，一旦額度用完了就需要重新申請，而能否申請得到則視監管層而定。而且，近幾個月以來，境外銀行間市場美元的拆借成本同樣在不斷上升。

市場利率需要“預習”

有專家提醒境內的借貸者，美聯儲的基準利率和中國央行的基準利率是完全不同的兩個概念。中國的基準利率是銀行直接給客戶的存款利率和貸款利率，而美聯儲基準利率是指聯邦基金利率，美國聯邦基金利率即商業銀行間的隔夜拆借利率，即銀行拆入資金的成本，而并不是直接對存款、貸款利率的規定。“因此美元等外幣利率更多是受到市場供求關系的左右。其實，未來人民幣利率市場化基本也會朝著這個方向演進。”黃爽表示。

不過，上述專家也指出，借貸者對外幣貸款利率上調反應強烈，除了對市場化利率的認識不足外，銀行并非沒有任何責任。一方面，銀行在調整利率時，需要切實且及時地同客戶做好解釋和溝通工作。另一方面，此前幾年由于外資行亟待拓展外幣貸款業務，因此紛紛以3%、2.5%、2%甚至1.8%的低利率來吸引客戶，一下子又成倍地上調利率，給客戶帶來的沖擊的確比較大。外資行在華發展業務還是需要了解并考慮中國資本市場的發展階段及狀況。

(國際金融報)

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