另有49家房地產上市公司公布了中期業績預告。有21家房企中報預喜，其中預計增幅在100%以上的有14家。28家房企中報預憂，其中有12家預計上半年出現虧損。

業內人士指出，由于房地產中報主要反映去年的經營狀況，因此，市場普遍看淡房地產中報業績。然而，上半年樓市價量齊升使得地產商預收賬款大幅增加，奠定了今、明兩年的業績，同時有效緩解了行業的資金壓力。

預收款激增

受益于樓市銷售火熱，各大地產商的銷售額大幅提升。已公布的中報顯示，今年上半年，11家房企合計預收款項同比增長152.8%，比年初增長98.1%。

其中，冠城大通（600067）1-6月實現營業總收入16.14億元，同比下降28.4%，但實現預收款項達20.26億元，與年初余額相比，增長23.6倍。蘇寧環球（000718）上半年凈利潤下降近一半，但預收賬款同比增長1.69倍。

未公布中報的大地產商銷售形勢也十分樂觀。萬科（000002）上半年累計銷售348.8萬平方米，銷售金額307.6億元，同比分別增長31.2%和25.7%，大幅超出市場預期。

保利地產（600048）上半年實現簽約銷售面積252.43萬平方米，同比增長164.41%，實現簽約金額210.54億元，同比增長168.18%。而公司去年全年實現銷售面積258.49萬平方米、銷售金額205.11億元，因此，公司上半年就已經完成2008年全年銷售額。

專家表示，預收賬款大幅增加，意味著在未來半年或一年內房地產上市公司的業績已經有高額預收款的保證。

銀河證券報告指出，由于房地產行業特殊的結算周期，2009年行業利潤可能較2008年有所下降，但是幅度有限。同時，開發商在2008年對2007年獲取的高價地計提了存貨減值準備，如今房價上漲，存在減值準備沖回的可能性。隨著2007年土地的逐步消化，2010年行業毛利率將會見底回升。

現金流改善

分析人士認為，雖然中報業績不能完全體現上半年的樓市行情，但是銷售火熱和貸款增速加快使得開發商的現金流大幅改善。

在披露中報的11家房企中，經營活動產生的現金流量凈額同比實現增長的共有8家，其中由負轉正的有4家。其中，萊茵置業經營性現金流同比增幅達212倍。

銷售回款速度加快有效緩解了地產商的資金壓力。根據國家統計局的數據，1-6月，全國商品房銷售面積34109萬平方米，同比增長31.7%；商品房銷售額達到15800億元，同比增長53.0%；房地產開發企業資金來源23703億元，同比增長23.6%。

申銀萬國的研究顯示，銷售的持續向好是資金來源增長較快的主要原因，定金及預付款的增長基本與銷售額同步，其在資金來源總和中的比重從年初的19.7%上升到了24.3%。6月，“投資額/資金來源總和”這一指標為61%，是2000年以來的同期較低值，表明當前房地產開發商的資金鏈已經十分寬松。

現金流充裕帶動投資額增加，今年上半年房地產累計投資達到14505億元，同比增長9.9%，較1-5月提高3.1個百分點。6月單月完成投資額4340億元，同比增長18%。

對此，中金公司研究員白宏煒表示，房地產投資增速超出預期，行業反轉趨勢更加明顯。結合5、6月份地王頻出的情況來看，開發商在經歷前幾個月去庫存化、改善現金流之后，已經開始進入購地開工的新一輪循環。（記者 于萍 林喆）

部分地產公司2009年中報預收款情況一覽

股票代碼 股票簡稱 營業收入（萬元） 同比變化 預收賬款（萬元） 同比變化 經營性現金流量凈額（萬元） 同比變化

００２１３３ 廣宇集團 ８００１１．９２ １９４．８０％ １４１６７７．９５ １５．１４％ ８７５５７．７６ １６６．８１％

６００６１５ 豐華股份 ８８７４．５４ １５０．７６％ ７６６３．０２ ３８９４．００％ ９３０９．５６ ３３０５．４９％

０００５１４ 渝開發 ２２１０３．２３ ７．４４％ ８２５６．９３ －３３．４４％ －８４８７．２４ ３５８．２５％

０００９２６ 福星股份 １８１７２２．９８ ３．９２％ ２７４０１．３９ ８７．３７％ ９９９６．５１ －６８．４４％

０００６３８ 萬方地產 １１０４７．７７ －２３．１６％ ３２４６９．３１ ３５４６３．７５％ ２９７７．２４ １４８８．７８％

００００４３ 中航地產 ５２１１９．６８ －２３．５０％ ３５３８０．２３ １７６．７４％ －１５７９２．９６ ５１．３６％

６０００６７ 冠城大通 １６１３６６．９５ －２８．４０％ ２０２６０１．６２ １５５４．２２％ １５０９６１．２４ ３３３．０８％

０００７１８ 蘇寧環球 １２８４９２．２５ －３６．６０％ ２２８６２３．８６ １６８．８５％ ４９８４０．５１ ８２．９８％

０００５１１ 銀基發展 ２４４２６．９５ －５１．５５％ ３３７２．５５ １６４．８０％ １８７６５．８０ ３２１．６８％

０００５５８ 萊茵置業 ２５８４５．５６ －５４．８１％ ９３４８０．９５ ８３．２５％ ７７８０．９７ ２１２２２．１７％

６００６３４ 海鳥發展 １４３．４８ －８７．７１％ － － －２４１．３２ －１４５．９５％

制表：于萍