這種投資方式是購(gòu)來(lái)物業(yè)后把物業(yè)長(zhǎng)期出租，追求高額的租金回報(bào)率，做長(zhǎng)線投資；還有一種是干脆一購(gòu)一賣，先把物業(yè)購(gòu)在手中，等到物業(yè)升值到有一個(gè)合理回報(bào)的時(shí)候再賣出去，賺取差價(jià)。

　　不論以上哪種方式，要想投資獲利，前提條件都是租金或售價(jià)只能漲不能跌（且不論其計(jì)算方法尚存在很多問(wèn)題）。人們常常認(rèn)為，城市土地是有限的，而人口越來(lái)越多，所以從長(zhǎng)期來(lái)看，地價(jià)和房?jī)r(jià)總體上是上升的，所以投資房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)很小，只賺不賠。大道理雖說(shuō)沒(méi)錯(cuò)，實(shí)際情況卻要復(fù)雜得多。

　　其實(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)周期波動(dòng)與股票市場(chǎng)相似，有上升期也有下降期，有波峰也有波谷，只是周期一般較長(zhǎng)，波動(dòng)也沒(méi)有那么劇烈，而且房地產(chǎn)是實(shí)物投資，沒(méi)有股票的退市風(fēng)險(xiǎn)，所以房地產(chǎn)市場(chǎng)的周期波動(dòng)往往不被人們足夠重視。

　　通常情況下，房地產(chǎn)市場(chǎng)周期分為四個(gè)階段：衰退期、蕭條期、復(fù)蘇期和擴(kuò)張期，周而復(fù)始，總體上呈螺旋式上升。

　　如果以春夏秋冬來(lái)比喻房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的四個(gè)階段，是非常貼切的。房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇期猶如春天，氣溫（價(jià)格）逐漸升高，冰雪開(kāi)始融化，雖然偶有“倒春寒”，但是已經(jīng)走出嚴(yán)冬的陰影，逐漸顯出生機(jī)。擴(kuò)張期猶如夏天，氣溫（價(jià)格）長(zhǎng)期保持在高位，一浪高過(guò)一浪，逐漸到達(dá)頂峰，房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)一片繁榮。衰退期猶如秋天，氣溫（價(jià)格）逐漸下降，偶爾會(huì)有“秋老虎”，氣溫出現(xiàn)反復(fù)，但已是難有轉(zhuǎn)機(jī)。蕭條期猶如冬天，氣候寒冷，市場(chǎng)凋敝，房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻。

　　有關(guān)資料顯示，房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)周期在不同國(guó)家有所不同，美國(guó)為18年至20年一個(gè)周期；日本10年完成一個(gè)起落。中國(guó)的房地產(chǎn)周期大體為5年的發(fā)展期加兩年左右的一個(gè)低落期，即7年至8年。國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)7年至8年一個(gè)周期波動(dòng)的結(jié)論是由北大、清華、搜房公司和中房集團(tuán)歷經(jīng)幾年的研究所得出的，其主要依據(jù)是銷售面積的增長(zhǎng)、銷售額的增長(zhǎng)、投資額的增長(zhǎng)三個(gè)要素。

　　據(jù)權(quán)威人士分析，2001年以后，是我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)繼1991年至1996年個(gè)高速發(fā)展周期之后的個(gè)高速發(fā)展周期。這個(gè)高速發(fā)展周期能夠持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間，是每一個(gè)投資者都關(guān)心的問(wèn)題。形成此次高漲期的利好因素很多，如中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直保持8％左右的高速增長(zhǎng)；央行堅(jiān)持實(shí)行低利率政策，支持房地產(chǎn)抵押貸款；城市化進(jìn)程加快，農(nóng)村人口大量涌入城市，增加了住房需求；北京2008年舉辦奧運(yùn)會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需；中國(guó)加入WTO后國(guó)外對(duì)中國(guó)的房地產(chǎn)需求加大等。

　　但是高速發(fā)展總會(huì)形成一個(gè)波峰，然后是下跌。誰(shuí)也不想將置業(yè)投資的時(shí)機(jī)選在房地產(chǎn)達(dá)到波峰即將進(jìn)入衰退的時(shí)期，因?yàn)檫@時(shí)你購(gòu)的房子價(jià)格已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其價(jià)值，一旦出現(xiàn)價(jià)格向價(jià)值回歸，特別是如果高速發(fā)展引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)，泡沫破裂后巨大的價(jià)格落差將會(huì)使投資者蒙受重大損失。

　　為了規(guī)避市場(chǎng)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該特別留心顯示房地產(chǎn)過(guò)熱的種種跡象，如房屋空置率是否太高，政府是否通過(guò)提高銀行利率等手段收緊銀根，樓花與現(xiàn)房樓價(jià)差距越來(lái)越大，現(xiàn)房樓價(jià)漲升速度放緩，有價(jià)無(wú)市，市場(chǎng)投資盲目樂(lè)觀情緒高漲等。較后要記住的是，置業(yè)投資與炒股票一樣，千萬(wàn)不要太貪心，以免高位套牢。張涌

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