被頭旅控股近六成 頭度細數(shù)新集團競爭對手

　　備受業(yè)內關注的西友集團和頭旅集團的重組方案終于出爐。資產(chǎn)審核后，頭旅集團旗下的新燕莎控股，正式進入西友集團旗下西單商場的體系中。在業(yè)內人士看來，吸收了“新燕莎系”品牌和資本的西單商場，在業(yè)態(tài)豐富的同時，資產(chǎn)總額提升超過一倍。不過，這艘國資商業(yè)航母試水的過程中，還需要面臨企業(yè)內部和市場環(huán)境的雙重挑戰(zhàn)。

　　新燕莎高價嫁入西單

　　西友集團和頭旅集團的重組大戲在緊鑼密鼓地推進。根據(jù)西單商場本月6日發(fā)布的公告，西單商場增發(fā)2.48億股股份，向頭旅集團購購新燕莎控股100%股權，價格為24.67億元。而西單商場2009年的資產(chǎn)總額為18.75億元，不及新燕莎的賣價。

　　據(jù)悉，西單商場購入新燕莎控股的交易完成后，其總股本將增加至約6.5億股。其中，頭旅集團直接持有2.48億股，占西單商場總股本約38%；而并入頭旅集團的西友集團，持有西單商場約1.3億股，占西單商場總股本的20%。合計持有西單商場近六成股權的頭旅集團，成為西單商場的控股股東。

　　西單商場重組“新燕莎系”，既是一次北京國資背景下的重組，也是一次“以小吞大”的收購。按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》相關規(guī)定的計算方法，新燕莎控股去年的資產(chǎn)總額、營業(yè)收入和資產(chǎn)凈額約為24.7億元、53.6億元和24.6億元，分別是西單商場同期數(shù)據(jù)的131.83%、216.00%和226.17%。

　　新集團旗下品牌云集

　　在北京零售市場中，百盛、家樂福、沃爾瑪甚至是新世界等外資、外埠企業(yè)，在門店數(shù)量、銷售等方面，都占據(jù)較大的市場份額。而以華聯(lián)、翠微、井百貨、物美、超市發(fā)為代表的本土零售企業(yè)與之相比，綜合實力略顯“單薄”。北京本土企業(yè)無法形成合力，反而在一些區(qū)域出現(xiàn)內耗。

　　在北京商業(yè)現(xiàn)有的大環(huán)境下，北京市國資委一直在謀求大型國有商業(yè)企業(yè)的重組，而西友集團和頭旅集團只是這股浪潮的一朵浪花。北京市國資委通過內部整合，推動優(yōu)質商業(yè)資產(chǎn)進入上市公司體系中，不僅可以保護北京本土商業(yè)品牌，還可以做強國有商業(yè)零售企業(yè)。事實上，新燕莎控股將進入上市公司并實現(xiàn)資產(chǎn)證券化，利用資本市場的融資和監(jiān)管等功能，原有的商業(yè)資產(chǎn)將獲得更大的發(fā)展空間。

　　西單商場表示，其與新燕莎旗下品牌的定位存在差異，這些品牌在不同消費客層中都建立了品牌影響力。重組完成后，西單商場將形成多品牌、多業(yè)態(tài)的立體化商業(yè)運營態(tài)勢，上市公司的客戶群體數(shù)量、品牌影響力、市場競爭力和抗風險能力都將增強。

　　細數(shù)未來競爭形勢

　　擁有“新燕莎系”和西單商場、法雅體育等不同定位和業(yè)態(tài)的西單商場，要想讓收購新燕莎控股成為一筆1+12的購賣，還需要繼續(xù)提升各個子品牌在所在區(qū)域的核心競爭力，而西單商場已經(jīng)意識到了這一點。

　　西單商場在公告中頭次以“家長”姿態(tài)分析新集團面臨的內外形勢，百貨業(yè)態(tài)方面，燕莎友誼商城作為一家高端商場，盡管其在燕莎商圈內基本不存在競爭對手，但由于該商圈與CBD距離較近，賽特購物、新光天地等新老高端百貨店都會對燕莎友誼商城構成威脅。在貴友大廈的四家門店中，建店的主要競爭對手新世界彩旋百貨的實力也不俗。

　　而作為新燕莎控股旗下盈利能力較強的燕莎奧特萊斯，其主要的競爭對手是高端百貨賽特旗下的賽特奧特萊斯。盡管在西單商場方面看來，賽特奧特萊斯進入市場較晚，經(jīng)營規(guī)模與燕莎奧特萊斯存在差距，但經(jīng)過2007年股權變更，賽特已經(jīng)成為中國春天百貨旗下的高端百貨品牌，資金實力雄厚。

　　一位不愿具名的人士認為，大型國資商業(yè)的整合要想取得成功，除了要繼續(xù)做強子品牌外，還需要合理安排人事任免。據(jù)悉，目前，西單商場還沒有出臺對現(xiàn)任高層的調整計劃。商報記者李鐸

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