不投靠金融資本 不并購(gòu)制造企業(yè) 不增加新的品牌

各行業(yè)開(kāi)始過(guò)冬，地板行業(yè)也不例外。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前建材市場(chǎng)的客流量已減少四到六成，江蘇常州、浙江南潯、湖北、四川等地１３０家建材企業(yè)目前７０％處于休克狀態(tài)，即大部分時(shí)間工廠停工，工人放假，有活兒才臨時(shí)開(kāi)工的狀態(tài)。百安居提供的數(shù)據(jù)也顯示，其地板銷(xiāo)售額已從２００７年上半年的４．２億元，下降為今年上半年的２．９億元；而塑料制品協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)同樣不樂(lè)觀，今年上半年電工材料的銷(xiāo)售額同比下降了３６％。上游房地產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售的明顯縮水，更讓地板業(yè)雪上加霜，過(guò)了十幾年好日子的地板行業(yè)次面臨著寒冬。

怎么過(guò)冬？在地板業(yè)“銷(xiāo)聲匿跡”一段時(shí)間之后，地產(chǎn)業(yè)龍頭老大圣象地板日前高調(diào)“復(fù)出”。對(duì)此，有人猜測(cè)，圣象可能要投靠金融資本準(zhǔn)備勝利大逃亡，也有人猜測(cè)，圣象準(zhǔn)備利用寒冬展開(kāi)大規(guī)模的并購(gòu)。但圣象方面明確表示：不準(zhǔn)備投靠金融資本，也沒(méi)計(jì)劃并購(gòu)制造企業(yè)，就連品牌也嫌多，不想再增加。

１９９９年，大亞科技在深圳上市之后，開(kāi)始投資森林工業(yè)，圣象成為其控股企業(yè)。２００７年大亞產(chǎn)值破百億，已成為亞洲的人造板生產(chǎn)商。在２００７年，建材行業(yè)５００億元產(chǎn)值中，圣象占有１０％的份額。作為大亞的全資子公司，今年，大亞圣象要實(shí)現(xiàn)一體化，大亞所有的家居建材都要整合到圣象中。圣象方面解釋，圣象之所以選擇大亞，看中的正是大亞的產(chǎn)業(yè)背景。因?yàn)椋ハ笠庾R(shí)到作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，１０％的占有率遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，至少應(yīng)該達(dá)到２０％－３０％，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，建再多的廠也沒(méi)用，必須向地板業(yè)的上下游延伸。圣象“投靠”大亞，可以拓展人造板產(chǎn)業(yè)，并向上游速生林產(chǎn)業(yè)發(fā)展。占有上游資源之后，就可以進(jìn)一步拓展地板產(chǎn)品線和品牌線。圣象明白，地板業(yè)作為資源性行業(yè)，其核心競(jìng)爭(zhēng)力不在于資本，而在于產(chǎn)業(yè)鏈，只有產(chǎn)業(yè)資本可以提供一個(gè)打造完整產(chǎn)業(yè)鏈的平臺(tái)，而金融資本并不擅長(zhǎng)。金融資本的特點(diǎn)是，投資－短期炒作－套現(xiàn)，而產(chǎn)業(yè)資本的特點(diǎn)是投資＋伙伴＋平臺(tái)。以金融資本典型代表ＰＥ（私募股權(quán)投資基金）為例，通常運(yùn)作模式是不斷搜尋潛在的高成長(zhǎng)性行業(yè)，發(fā)現(xiàn)其中的潛質(zhì)企業(yè)，隨后通過(guò)談判實(shí)現(xiàn)中短期化的資本介入與管理指導(dǎo)，待企業(yè)上市或做強(qiáng)后迅速出讓股權(quán)退出，從而謀取不同市場(chǎng)環(huán)境與估值條件下的套利收益；而一旦遭遇外部環(huán)境重大變化或自身原因，往往也通過(guò)有利條款轉(zhuǎn)讓股權(quán)而從目標(biāo)企業(yè)提前抽身，極易引發(fā)對(duì)企業(yè)控制權(quán)的紛爭(zhēng)，造成實(shí)體企業(yè)的經(jīng)營(yíng)隱患。今年６月，摩根斯坦利、凱雷等紛紛注資木地板行業(yè)，而高盛也繼入主雙匯之后開(kāi)展曲線式養(yǎng)豬工程，資本的新動(dòng)向昭然若揭，資源型產(chǎn)業(yè)儼然已成為金融資本棋盤(pán)布局中的下一個(gè)獵物。

圣象集團(tuán)常務(wù)副總裁郭輝認(rèn)為，金融資本與產(chǎn)業(yè)資本對(duì)企業(yè)與社會(huì)的發(fā)展都非常重要，關(guān)鍵是企業(yè)必須從所處產(chǎn)業(yè)的角度，深刻理解資本的屬性與運(yùn)作方式，對(duì)于地板這一資源型產(chǎn)業(yè)，由于其較長(zhǎng)的資本回報(bào)期與較低的資本流動(dòng)性，在即將進(jìn)入冬季調(diào)整的背景下，更適合理解行業(yè)內(nèi)在特性與追求長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值回報(bào)的產(chǎn)業(yè)資本介入，而與金融資本的貿(mào)然結(jié)合，可能會(huì)面臨著目標(biāo)與方向不合拍的風(fēng)險(xiǎn)，甚至走向極端。因此，圣象曾多次婉拒?chē)?guó)際金融資本的高額注資請(qǐng)求，而選擇接過(guò)產(chǎn)業(yè)資本大亞集團(tuán)伸出的橄欖枝，未來(lái)目標(biāo)是打造縱向貫通上下游、橫向全球一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

眾所周知，地板行業(yè)是一個(gè)門(mén)檻很低地域性很強(qiáng)的行業(yè)，行業(yè)集中度極低，地板企業(yè)如雨后春筍，一茬連著一茬，如今更出現(xiàn)了山寨企業(yè)、山寨產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)十幾年的群雄逐鹿，作為行業(yè)老大的圣象也只占有１／１０的份額。圣象方面明確表示，在行業(yè)面臨寒冬之際，圣象不排除在印度、美國(guó)并購(gòu)制造企業(yè)，但不會(huì)并購(gòu)國(guó)內(nèi)制造企業(yè)，因?yàn)閷?duì)行業(yè)老大來(lái)說(shuō)，并購(gòu)一批沒(méi)有多少競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)份額也很低的國(guó)內(nèi)制造企業(yè)，不僅不會(huì)擴(kuò)大自己的領(lǐng)跑優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)份額，相反還有可能成為一劑毒藥，圣象將通過(guò)國(guó)際化戰(zhàn)略打破行業(yè)惡性洗牌的怪圈，跳出內(nèi)線，走向藍(lán)海。圣象近日將宣布并購(gòu)一家美國(guó)的銷(xiāo)售公司，此舉透露出圣象國(guó)際化將主要以購(gòu)并外國(guó)渠道商為主。

目前，圣象已有三個(gè)品牌，形成了三條產(chǎn)品線，其中圣象安德森是美國(guó)血統(tǒng)，圣象是本土品牌，康樹(shù)則是歐洲血統(tǒng)。對(duì)圣象來(lái)說(shuō)，三個(gè)品牌分別代表三類(lèi)產(chǎn)品，三種檔次。但對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，三種品牌往往造成了圣象品牌形象的混淆，因此，圣象也不會(huì)通過(guò)增加新的品牌，來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額。

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