昨天下午，許小年做客廈門大學南強學術講座暨經(jīng)濟學院建院30周年系列論壇，結合自己多年的理論研究，發(fā)表了題為《2012年資本市場投資機遇全球經(jīng)濟的艱難調整》的精彩演講，演講分別從國內外兩個市場展開了對中國資本市場投資機遇的討論。

談結構：“要清理過度投資形成的過剩產能”

　　“在中國，過度儲蓄和過度投資的現(xiàn)狀已經(jīng)造成經(jīng)濟結構的失衡。”一開講，許小年就開門見山。他說，目前中國人的儲蓄率達到30%以上，存錢已經(jīng)成為中國文化的一部分。“中國人不敢花錢！為什么不敢花？就因為社會福利和社會保障力度不到位。”

　　許小年認為，高儲蓄率使得中國除了將其中的一部分通過購購美國國債的形式借給美國外，剩下的就是放款給企業(yè)，而企業(yè)將這些錢用于投資，“近幾年來，我國投資率已經(jīng)逐漸增長到50%，但私人消費卻下降到30%左右。”他表示，就因為儲蓄和投資的“過度”，導致了中國經(jīng)濟結構的失衡。

　　所以，“中國要清理過度投資形成的過剩產能，以調整經(jīng)濟結構”。

　　談政策：“今年不可能出臺大規(guī)模刺激政策”

　　談到國內GDP的增長，許小年又狠狠表現(xiàn)了一把他的

　　“敢說”，“今年中國對GDP增長的設定頭次低于8%，但我覺得GDP根本就沒必要設定，這個道理就像父母給小孩定身高一樣，你規(guī)定他一年長10公分，難道他長不到10公分你就去刺激他？”

　　為了形象說明他的觀點，許小年不惜調侃自己，“揠苗助長的道理連古人都懂，我自己就是揠苗助長的案例，你看我，一量身高，有，量體重，就沒有了”。他覺得，GDP的增長任何人都設定不了。

　　而從今年中國GDP增長被設定為7.5%一事來看，“這說明政府像2009年那樣出臺大規(guī)模刺激性財政政策的可能性幾乎為零，推動擴張性貨幣政策也不大可能”。許小年斷言，“近期信貸政策雖有微調，但并非轉向的信號。”

談樓市：“越打壓，房價就會越高”

　　對于目前備受爭議的房價問題，許小年也有自己的看法。他覺得，“從目前看，中國的房價不應該這么高，但中國的房價還會再創(chuàng)新高，這是實然問題。”

　　許小年認為，國內的高房價甚至會阻礙中國經(jīng)濟的發(fā)展。他分析，高房價迫使國內的年輕人不得不為了購房而存錢，而這也是中國的儲蓄率居高不下的原因。

　　“越打壓，房價就會越高，歷年來都是這樣，這次也不會例外。”許小年認為，房地產關系到太多方面的利益，而找不到其中的平衡點，房價就降不下來。“要讓房子降價，較關鍵的還是解決土地財政問題，土地價格降不下來，房價也一定降不下來。”

　　為此，許小年認為必須進行徹底的經(jīng)濟體制改革，他也支招：“既然要建小產權房，就不要減少供給，把小產權房合法化，有效地解決房屋供應。然后就是控制地方財政支出。”

談投資：“宏觀調控不是投資策略的依據(jù)”

　　對于投資，許小年認為任何時候任何行業(yè)都有其投資機遇，但產能過剩的時候往往是進行行業(yè)重組的較好時機，而在行業(yè)重組的過程中，如果你能識別哪些公司有可能勝出，哪些有可能被收購、兼并，你就能決定自己的投資策略。

　　就房地產而言，許小年認為，現(xiàn)在是尋找投資機會的非常好的時機，“但要注意的是，這個房地產公司必須能熬過這個冬天，只要它能熬過這一輪調控政策！”

　　許小年提醒投資者，要先找好投資標的物，“不要根據(jù)宏觀政策去投資，而要根據(jù)行業(yè)，根據(jù)公司的基本情況，宏觀政策只是給大家在思考問題的時候提供一些角度，我本人反對用宏觀指導做投資。”

人物訪談

　　“我是一個隨機行走的人”

　　曾聽不懂國外經(jīng)濟學家的話

　　許小年現(xiàn)任中歐國際工商學院經(jīng)濟學和金融學教授，但此前，他曾在中國國務院發(fā)展研究任科員，應該說，他原本屬于“體制內”，而較終促使他真正“走出去”的，是一件令他至今難忘的事。

　　“我記得，當時世界銀行派了一個專家組到中國考察，寫了好幾本大報告，當時國務院專業(yè)高度重視，派我去做翻譯，和他們對接，但我發(fā)現(xiàn)我沒法跟他們對接，我在國內學的是資本論，我的經(jīng)濟學和他們不一樣，他們講的內容我根本聽不懂！這事情對我刺激很大，我好歹也是個碩士生啊！我覺得我還是得出去繼續(xù)學習，這是很強的動力。”

　　此外，許小年也坦言，還有一個原因，則是“我不太適應官僚體制”。

不相信個人規(guī)劃有什么用

　　讓人好奇的是，在上大學的時候，許小年學的是工科，可為什么現(xiàn)在他卻在經(jīng)濟學上有如此大的成就？

　　許小年回答，“我不信各種各樣的規(guī)劃，我也不相信個人規(guī)劃有什么用，我對個人的生涯沒有任何規(guī)劃，我就是一個隨機行走的人。”

　　他回憶，在西安交通大學念書時，他就是對電機和工程沒興趣，對歷史、經(jīng)濟有興趣，結果在西安交大念書的時候，他看的是經(jīng)濟、歷史的書。“在學習時，興趣是你較好的老師！”許小年建議在場的大學生，“不要想著學什么畢業(yè)時才能怎么樣，像我，這么一個隨機行走的人，走來走去，就一頭鉆進去了，以后我的很多職業(yè)生涯也都不是事先設定的，結果三做兩做就做起來了。”

　　他還建議，不管做什么事，都要用心，只要用心去做了，就一定能做成。“如果帶著功利性的話，那么做什么都無法成功。”

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